Бизнес-сообщество оценивает перспективы американской валюты в наступающем году

От "вероятно дальнейшее ослабление доллара" до "доллар укрепит свои позиции". Кто прав?

Доллар отыгрывает утерянные позиции. В течение всего 2007 года "зеленый" дешевел по отношению к мировым валютам, опустившись почти до полутора долларов за евро. Однако в течение декабря американская валюта частично вернула утраченное. А в начале прошлой недели только за один день американская валюта подорожала по отношениюк рублю почти на 20 копеек. Это случилось после того, как на международном рынке заметно подешевел евро

От 5 ("положительно") до -5 ("отрицательно")

-3 Виталий Глевич,
заместитель председателя правления АКБ "Инвестторгбанк"

Весьма вероятно дальнейшее ослабление доллара. Это связано со снижением притока капиталов в США, усилением европейской и азиатских валют, в частности юаня. В России я вижу также снижение интереса к доллару и переориентацию на сбережения в евро.

1 Павел Разумейко,
начальник управления казначейства ЛОКО-Банка

Во многом обменные курсы основных валют в 2008 году будут определяться денежно-кредитной политикой ведущих центробанков мира. Последние экономические данные (в частности, по США и Германии) демонстрируют усиление инфляционных ожиданий. Так, базовая инфляция в еврозоне без учета роста цен на топливо и продовольствие за год выросла на 2,3 процента при плановой 2 процента. В этой связи вполне естественно ожидать ужесточения денежно-кредитной политики в зоне евро и, как следствие, дальнейшего роста его курса. Однако возможное вступление экономики США в полосу рецессии может привести к существенному росту доллара — в силу того, что экономический рост в остальных странах также замедлится. То есть можно предположить усиление волатильности обменных курсов основных мировых валют при доминирующем влиянии экономик основных мировых держав.

3 Кирилл Петров,
cтарший вице-президент БИНБАНКа

Наиболее реальным кажется самый пессимистический сценарий: замедление экономического роста в США в сочетании с высокой инфляцией. В этих условиях ожидать дальнейшего смягчения монетарной политики не стоит, так как пропадает драйвер, на котором основывался рост евро по отношению к доллару. Скорее всего мы станем свидетелями стабилизации курсов на сегодняшних уровнях, потому что влияние возможных проблем в экономике США будет компенсироваться соответствующими проблемами и в еврозоне.

-2 Владимир Рожанковский,
старший аналитик "АК БАРС Финанс"

Доллар имеет хорошие шансы немного укрепиться к концу 2008 года в связи с наиболее вероятной победой демократов на выборах в США и анонсированием ими вывода войск из Ирака. Снижение военного присутствия США будет восприниматься как фактор, влияющий на цены на нефть. А их падение, в свою очередь, может дополнительно укрепить позиции доллара. Тем не менее первые три квартала не несут в себе никакого особого позитива: негативные данные о занятости и инфляции, кризис на финансовых рынках — все это будет по-прежнему иметь негативное влияние на курс доллара.

-4 Андрей Амелин,
начальник клиентского департамента ИК "Файненшл Бридж"

До президентских выборов в США доллар вряд ли сможет вернуть свои позиции. Текущая ситуация вынудит ФРС пренебречь инфляцией и продолжить снижение базовой ставки, чтобы избежать рецессии. Вряд ли это сможет подстегнуть экономический рост уже в первой половине 2008 года, а значит, веских аргументов для укрепления доллара не найдется, и мы продолжим наблюдать высокие темпы инфляции и рост на большинстве мировых рынков.

2 Роман Кульбачный,
директор инвестиционного департамента КБ "Стройкредит"

Высока вероятность продолжения укрепления доллара в будущем году. Пара доллар — рубль при условии сохранения тенденций 2007 года будет традиционно реплицировать мировой валютный рынок.

3 Алексей Гнедовский,
генеральный директор ООО "ИК ВЕЛЕС Капитал"

В последние 3-5 лет наметилась тенденция к сокращению доли доллара в резервах. В 2008 году она, вероятнее всего, сохранится. Но не стоит забывать, что США остаются крупнейшей мировой экономикой, определяющей основные тенденции в мире. А евро все же пока не дорос до статуса мировой валюты. Кроме того, если рассматривать последние действия денежных властей США как попытку глобального расширения сферы влияния ФРС, то рано или поздно разница в базовых процентных ставках перестанет играть решающую роль, что позволит доллару укрепить свои позиции.

2 Ярослав Лисоволик,
главный экономист Дойче Банка в России и СНГ

Доллар может укрепиться до уровня 1,4 доллара за евро в 2008 году. Отчасти это связано с тем, что укрепление евро уже достигло своих локальных пределов, а доллар продолжает пользоваться спросом со стороны инвесторов. Но не исключено, что в 2008 году американская экономика будет переживать негативные последствия ипотечного кризиса. Возможно также, что ряд центробанков Азии будет перераспределять часть своих резервов из доллара в другие валюты, что тоже может подорвать его позиции.

3 Игорь Буланцев,
первый зампредседателя правления АБ "ОРГРЭСБАНК"

Последние несколько лет наблюдалась тенденция к ослаблению доллара к концу года и коррекции в начале следующего. Вопреки этому он уже сейчас начал достаточно сильно укрепляться. Поводом для этого послужили данные по инфляции в США, оказавшиеся выше прогнозов, и хорошие показатели розничных продаж. Нельзя исключать еще одного витка ослабления доллара, хотя в среднесрочной перспективе скорее ожидается его укрепление. Этому будут способствовать замедление или прекращение снижения ставок в США и нормализация ситуации на ипотечном рынке. Нельзя сбрасывать со счетов и риторику американских финансовых чиновников относительно политики сильного доллара. Не исключено укрепление до 1,28-1,30 доллара за евро.

-2 Александр Щеглов,
генеральный директор "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"

Фондовые рынки так устроены, что изменения курсов никогда не происходят равномерно. Спекулятивные колебания порождают провалы, локальные пики колебаний курсовых разниц и котировок. Один из таких "отскоков" мы и наблюдаем сейчас. В ближайшие несколько месяцев рост курса доллара сохранится. Колебания будут никак не выше 1,34 доллара к евро. А в долгосрочной перспективе, то есть до конца 2008 года, как минимум мы будем наблюдать общие тенденции к снижению курса.

Слушала и записывала Наталья Саляхова